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【导语】8 月南方籼稻、籼米价格持续走低，食堂大米需求恢复不及预期，米厂稻谷库存消化缓慢叠加政策粮投放以及低价进口米、储备米冲击，米厂加工利润压缩。9 月新粮陆续上市，原粮稻谷采购成本或继续下行，虽双节与销区仓储改善带来阶段性备货需求，但低价大米持续挤占市场，需求提振有限，米厂去库压力仍然较大。预计 9 月南方籼米继续下行概率较大。
南方籼米价格持续下跌
8月南方籼米均价持续下跌。8月虽有销区存储条件好转及开学备货的需求拉动，但对行情的拉动效应不及预期，下游销区商家维持刚需采购，南方产区多数米厂走货依旧较缓慢。部分高库存米厂为清库让利出货，低库存米厂受原粮稻谷价格下跌，下调大米出货价格，叠加销区市场进口大米及储备大米的低价影响，南方产区优质籼米和普通籼米价格均持续下行，截至8月26日，南方籼米均价降至3739元/吨，较7月26日下跌38元/吨，月环比跌幅为1.01%，同比跌幅5.68%。
新粮陆续上市叠加米厂采购需求低迷，南方籼稻价格持续下行
8月南方籼稻价格持续下行。目前安徽及湖北部分产区中稻陆续上市，烘干贸易商出货价格约在1.13-1.16元/斤，当前，新粮主要集中在烘干贸易商手中，米厂对新季稻谷和2025年稻谷的采购意愿均较低。下游销区大米需求提振不足，部分米厂仍持有前期高价稻谷库存，随着新季稻谷上市量增加，米厂去库存压力逐渐增大，导致采购需求持续低迷。原粮供应量增加、米厂采购需求疲软以及国家稻谷拍卖等因素共同导致稻谷价格下跌。截至8月26日，南方籼稻均价降至2426元/吨，较7月26日下跌60元/吨，月环比跌幅为2.41%，同比跌幅为8.80%。
图1 2025-2026年南方籼稻均价走势
数据来源：卓创资讯
图2 2025-2026南方籼米均价走势
数据来源：卓创资讯
米厂加工利润下降 开工负荷持续偏低
南方销区大米市场购销修复不及预期，米厂整体开工负荷维持低位。终端大米消费走货节奏偏缓，叠加进口米、储备投放大米低价冲击，市场份额被持续挤占，贸易商采购积极性提升有限，普遍执行随用随采策略，向产区补库意愿偏弱。产区米厂新增订单有限，大米销量未见明显改善，加工量持续处于偏低水平，稻谷原料库存消化进度缓慢。随着新粮上市节点临近，南方米厂去库存压力凸显，多数米厂存清库需求，但前期稻谷建库成本偏高，部分米厂处于倒挂出货状态。同时副产品价格持续走弱，进一步挤压米厂加工环节利润空间。截至8月25日，江西米厂加工利润为1.432元/百斤，较上月同期下跌0.398元/百斤，跌幅21.75%。
图3 2025-2026年江西米厂加工利润
数据来源：卓创资讯
9月需求或将持续低迷，大米价格仍存下跌空间
从原粮稻谷供应和成本端来看，原粮供给宽松，成本支撑弱化。国内稻谷市场供应整体充裕，政策性稻谷投放及轮换粮拍卖常态化推进，安徽、湖北等主产区中稻陆续上市，市场供给增量增加，预计籼稻价格延续偏弱运行，米厂原粮采购成本重心下移。9月需重点关注国家中晚籼稻最低收购价政策启动及执行力度。虽新季稻谷采购成本趋降，但米厂仍以消化前期高成本库存为主，理论上对大米价格形成一定支撑；不过在清库存压力持续加剧背景下，米厂出货意愿增强，前期高成本对米价的支撑作用明显弱化。
从需求端来看，旺季预期存在，但需求增量受限。9月销区仓储条件改善，叠加中秋、国庆双节消费旺季来临及新米陆续上市，销区批发商阶段性备货需求有望回升。但当前南方主销区市场持续受到储备米、进口低价米分流冲击，市场份额挤占效应显著，预计南方籼米整体需求提升空间有限，旺季需求提振力度不及往年。
综合来看，9 月南方籼米市场多空交织，新粮上市、销区仓储改善及双节旺季带来阶段性利好，需求或边际好转。但新季稻谷上市带动原粮成本走低，叠加低价大米持续冲击市场，米厂走货难有实质性改善，让利出货现象仍将延续。预计 9 月南方籼米均价或持续下行，南方籼米均价或将运行于3710-3730元/吨之间。
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