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【导语】节后建材市场库存季节性累积，供需矛盾增加，价格小幅走弱。短期来看，供需双增，成本支撑上移，宏观消息扰动增加，整体价格或先强后弱，重心或有所上移。
节后建筑钢材市场均价较节前一周偏弱运行，幅度在0.3%以内。具体来看，截止到2月26日，全国24个主导城市三级螺纹钢（直径20mm）均价为3160元/吨，较2月12日跌4元/吨，跌幅0.13%。截止到2月26日，全国20个主导城市HPB300高线（直径8mm）均价为3343元/吨，较2月12日跌7元/吨，跌幅0.21%。具体来看，本周成本下行，节后库存累积，终端复工不多，整体需求表现较弱，整体价格趋弱运行。
电炉延续停产 建材产量下滑
本期建筑钢材产量减少，本期建筑钢材产量为394.53万吨，较上期减7.59万吨，幅度2%，同比减0.92%。本期建筑钢材产量较上期减少，产量增加主要集中在广东、湖北、辽宁以及山东区域，钢厂结束检修，产量增加；河南、山西区域产量下降，河南电炉企业过年期间停产，目前尚未复产，产量下降，山西区域存在钢厂生产不饱和以及转产圆钢的情况。下周来看，全国区域存在检修结束，钢厂陆续复产的情况，预期整体产量增加。
终端复工缓慢 节后成交下滑
需求方面，本期各地大户成交与节前相比继续减少，减少0.8211万吨，同比增加128.22%。整体来看，本期成交继续减少，主要原因在于节后第一周商家尚未完全返回市场，终端复工不多，整体成交有限。短期来看，随着商家和终端陆续复工，整体成交或增加。
节后库存累积
建筑钢材社会库存本期继续累积，当前社会库存总量为854.87万吨，较节前增加202.8万吨。本期社会库存继续增加。主要原因：春节假期，市场休市，工地放假，需求停滞，但高炉生产企业依旧处于生产状态，厂库不断向社会库存转移，整体库存累积明显。短期来看，需求缓慢启动，整体消耗也较为有限，年前冬储资源延续兑现状态，钢厂库存处于累积状态下，不断刺激市场拿货向社会库存转移，预计短期市场库存延续增加为主。
预计价格先涨后跌 均价上移
建筑钢材市场或呈现先强后弱走势，均价或窄幅上移5-10元/吨。驱动因素：短期产量由降转增，成本预计小幅上移，库存或延续增加，需求预计逐步回暖。预计短期建筑钢材均值或在3168元/吨，螺纹钢下方支撑位3068元/吨，上方压力位3268元/吨。
供应方面：本期产量下降，短期多数区域钢厂存在检修复产行为，产量预计增加。产量影响偏空。
成本方面：本期成本小幅下降。因焦煤走势偏弱，短期焦炭存提降预期。但部分区域高炉存复产预期，矿石存补库需求，从而矿石价格或小幅上移。整体成本或窄幅上移。成本影响偏多。
需求方面：本期成交下降，短期随着工地复工推进，需求存回暖预期，南方表现或明显于北方。需求影响偏多。
库存方面：本期库存增幅明显，因假期休市，库存季节性累积至高位。短期基于北方需求启动或较为缓慢，供或大于销，库存或延续增势。库存影响偏空。
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