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1. 本周市场回顾：
本周黄金重心下移。截至11月5日，国内现货99.99%黄金报887.8元/克，周均价857.04元/克，周均价较上周下跌1%。
单位：元/克
| 日期 | 富宝现货99.99%黄金市场价 |
| 2026年10月30日 | 861.4 |
| 2026年11月02日 | 839.3 |
| 2026年11月03日 | 847.9 |
| 2026年11月04日 | 848.8 |
| 2026年11月05日 | 887.8 |
| 上周均价 | 865.70 |
| 本周均价 | 857.04 |
| 周均价涨跌幅 | -1.00% |
数据来源：富宝资讯
富宝现货99.99%黄金走势图
数据来源：富宝资讯
2. 驱动因素分析
估值端：10年期美国国债名义收益率从4.98%下探至4.9%，10年期盈亏平衡通胀率从2.34%下探至2.26%，实际利率表现持稳，美元指数高位回落，整体对黄金利多为主。
交易逻辑：本周黄金价格走势呈现显著分段特征，以中期选举结果公布为界限。前半程，受到上周尾科技股整体下挫的影响，市场避险情绪升温，但资金多选择流入美债，黄金则被作为机构变现补保的选择，叠加以伊、美伊之间爆发军事冲突，布油一度上探至114美元上方，市场持续定价“中东-油价-通胀-加息”的预期，黄金也踩破前期3950美元支撑位，从而触发小规模踩踏；后半程，美国中期选举结果显示民主党在参议两院选举中优势明显，均已占据多数席位，众议院民主党主席表示将推动立法结束美伊冲突和美国全球关税，通胀预期走低，CME FedWatch显示后续美联储利率预期已从加息3次降为2次，黄金受到宏观利好和前期超跌技术面支撑双重刺激下再次回升4100美元上方。
技术面：国际黄金日线期内呈现触底反弹走势，一度踩破前低3950支撑位，下破布林下轨线，随即加速下行，在3869美元处重获支撑，然同期日线级别KDJ并未进入深入超卖区间，故本次转向更适合定性为消息面转向而非技术面。后续来看，日线级别KDJ中J值已临近100一线，而当前位置也已接近9-10月间维持近1个月的震荡通道（4066-4227美元），该区间内积攒的前期多头亏损盘或成为后续上行阻力，关注上方阻力位4227美元、多空线4264美元，下方支撑位关注前低3869美元。
3. 下周市场展望
后市来看，当前中期选举对黄金的利多影响已被定价，且12月加息预期在油价下探后不降反升，美伊正式协议未达成前，黄金上行空间有限。数据方面，可关注本周五美国非农就业数据和下周二美国CPI数据两个节点，如两组数据高于市场预期，黄金则大概率短暂回撤后继续磨底运行，但再度向下突破4000美元概率不大；如低于预期，则可关注上方4200美元。
综合来看，预计下周黄金价格重心较本周上移。
【价格预测】COMEX黄金主力参考区间3900-4300美元/盎司，均价4100美元/盎司；国内现货99.99%黄金参考区间840-920元/克，均价880元/克。
（更多内容请查阅完整报告，网址：https://vip.sci99.com/pages/report-list.html?hyProductId=62521&classid=1571）
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