1. 今日观点

4日全国废钢偏弱运行。截止当前在富宝跟踪报价的295家钢企中0涨97跌。跌价钢企分布在河北、江苏、四川等地，跌幅10~30元/吨。样本钢企昨日废钢到货48.25万吨，环比减少0.47万吨。螺废价差796(-14)，铁废价差122(+3)。华东长流程钢厂即时利润-47元/吨(-17)，短流程全废钢冶炼平电利润-99元/吨(+1)。

华东主导钢企跌30，周边钢企联动下调，加工基地同步压价收货，市场情绪偏差，考虑成品钢材跌势未止，钢企利润持续被挤压，且废钢供应仍然充足，预计短期废钢延续偏弱运行。

2. 宏观热点和行业要闻

【宏观热点】

（1）央行上调外汇存准率

央行公告，自11月15日起上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至6%。本次调整旨在加强外汇流动性管理，稳定外汇市场预期，调整后可冻结约240亿美元外汇流动性，是近年时隔多年再度上调该指标。

（2）市场监管平台正式上线

全国放心消费平台正式上线，消费者可通过小程序登录使用。平台依托优化消费环境三年行动方案搭建，聚焦消费维权、品质核验等功能，培育放心消费场景，助力改善国内消费环境，提振居民消费信心。

（3）国开行金融债顺利发行

国开行1年期金融债完成招标，中标收益率1.2901%，全场倍数5.65，边际倍数1.20。本期债券认购热度较好，机构配置意愿充足，债券发行将为中长期基建、实体经济配套项目提供低成本资金支持。

（4）发改委推介民企投资项目

国家发改委面向民营企业公开推介50个重点投资项目，项目覆盖基建、先进制造、绿色能源等多个领域。本次推介意在破除民间资本准入壁垒，引导民企参与重大项目建设，持续激发民间投资活力。

（5）澳洲联储宣布加息

澳洲联储决议加息25个基点至4.85%，达到2008年以来最高水平。本次投票分歧明显，六名委员支持加息，三名委员主张维持利率不变，决策核心考量仍是当地通胀粘性，持续收紧货币政策控通胀。

（6）多只ETF成交额破百亿

场内多只ETF单日成交额突破百亿元，是9?24行情之后首次出现该现象。资金借道ETF布局市场，交投活跃度明显回升，资金布局方向覆盖宽基、红利等品种，反映机构资金配置节奏有所加快。

【行业要闻】

（1）全国高炉开工率小幅回落

最新监测数据显示，样本钢厂高炉开工率76.85%，环比下降0.28个百分点。本周新增检修高炉5座，检修容积小幅增加，检修以常规计划检修为主，属于多点分散检修，整体铁水供应仍维持高位水平。

（2）日铁氢基炼铁试验获成功

日铁完成全氢直接还原铁中试试验，连续稳定运行超300小时，产出超千吨还原铁。试验采用低品位铁矿原料，攻克氢还原吸热、矿粉易粉化难题，为低碳炼铁路线商业化落地积累关键试验数据。

（3）美钢启动DRI工厂建设

美国钢铁公司BigRiver第二厂区直接还原铁工厂正式开工。该项目配套钢厂低碳改造规划，投产后将以DRI替代部分高炉铁水，减少冶炼环节碳排放，是美国本土钢铁降碳转型重点落地项目。

（4）国内钢厂加大原料进厂抽检

近期多地主流钢厂收紧铁矿石、煤焦进厂检验标准，增加抽样频次，严控杂质、水分指标。钢厂此举是在原料价格波动背景下控制原料成本，减少品质不合标原料流入，稳定高炉顺行生产。

（5）北方钢企启动冬季设备维保

华北多家长流程钢厂陆续安排高炉、轧线冬季维保计划，维保集中在11月中下旬开展。企业结合采暖季生产安排错峰检修，提前排查设备隐患，保障冬季生产安全，同时匹配季节性需求变化。

（6）国内铁路钢材发运量回升

近期铁路发运钢材量环比有所增加，发运流向以基建项目集中的中西部地区为主。下游基建项目赶工提速，成材订单有所回暖，钢厂调整发货节奏，加大直达工地的整车发运，区域调运活跃度提升。