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8月18日，2026年9月WTI涨0.44报84.94美元/桶，涨幅0.52%；2026年10月布伦特涨0.15报91.02美元/桶，涨幅0.17%。纽约商品期货交易所天然气9月期货结算价每百万英热单位2.776美元，涨幅3.2%，持续高温提振发电需求，价格上涨。荷兰天然气期货交易所天然气9月期货结算价每兆瓦63.646欧元（折合约每百万英热单位21.59美元），涨幅3.06%，中东局势仍不明朗，地缘政治风险溢价被再次提高，期货价格延续上涨走势。根据卓创资讯统计的数据显示，昨日国内动力煤市场稳中上行，产地安监形势仍较严峻，供应放量空间不足，下游用户采购按需进行，煤价维持坚挺。停火协议到期后，8月18日国际油价延续上涨趋势但动能显著趋缓，停火协议到期后未获延长的事件驱动已有市场预期，进一步推升油价动能有限。地缘层面来看，一方面，美伊双方在霍尔木兹海峡控制权问题分歧难解，中东地区军事摩擦仍在持续，且8月19日阿联酋宣布全面暂停与中东某国的所有贸易、商业和金融交易，地缘的谈判僵局深化；但另一方面，有市场消息称沙特阿美已恢复在霍尔木兹海峡内的原油装载，却显现出供给中断的物理现实有所松动。综合来看，当前市场仍定价“冲突延续、封锁实体化”，但“沙特恢复装载”与“伊阿通航方案”构成供给中断叙事的两处松动源，突破的持续性将取决于8月19日EIA库存与霍尔木兹实际通航量的进一步验证。在低通航量延续、通航方案悬而未决的基准情境下，油价或维持高位 震荡态势。
8月18日，纯苯主流市场日均价环比上涨148元/吨至8095元/吨，日涨幅1.86%，较上周上涨5.1%，较上月上涨0.23%，同比上涨19.83%。从供需基本面来看，供应端呈现石油苯与加氢苯分化态势，截至8月13日当周，国内石油苯开工负荷提升至69%，较上周提升1.3个百分点，而加氢苯行业平均开工负荷则下滑至66.99%，较上周下降2.72个百分点；库存方面，截至8月12日，华东纯苯港口贸易量库存环比下降32.65%，同比大幅下降78.29%，主港库存绝对值处于历史低位，现货资源偏紧对价格形成强支撑。需求端整体表现偏弱，截至8月13日当周，国内纯苯消费量降幅1.36%，高价下买盘接货意愿趋于谨慎，下游综合毛利仍处于亏损状态，8月18日纯苯下游加权毛利为-216元/吨，下游开工呈现分化，苯乙烯开工负荷提升至62.33%，而苯胺、酚酮、己内酰胺及己二酸开工均出现不同程度下滑。后市展望，短期纯苯价格仍存支撑但上行空间或受制约，一方面，中东局势及前期台风天气导致的长江口封航影响仍在，部分船期推迟，后续到港量偏低，华东主港库存难有明显增加，加之油价维持相对高位，成本支撑较强；另一方面，8月中旬多套检修装置陆续重启，市场预期供应将逐步转宽松，且当前价格已处于相对高位，存在一定的回调风险，综合来看，在库存低位与成本支撑下纯苯市场或延续偏强震荡，但需关注装置重启进度及进口到港情况对供需格局的边际影响。
1.【加息】8月19日周三，全球利率市场重新进入高敏感度窗口。当前美元指数在99.4附近，日内约下跌0.2%；10年期美债收益率约4.686%，30年期收益率约5.268%。市场等待美联储周四凌晨2:00公布7月政策会议纪要，当前利率期货反映的9月维持利率不变概率约67%，加息25个基点概率约33%。
2.【通胀】8月19日周三，欧元区7月通胀终值正式公布，整体通胀同比升至2.9%，高于6月的2.8%；核心通胀同比为2.5%，较6月的2.4%有所抬升。欧元兑美元日内保持偏强波动，当前交投于1.1600上方，此前汇价已经触及两个月高位附近。
3.【天然气】德国天然气库存降至17年同期最低，目前仅48%，远低于去年65%及2022年75%的水平。瑞银警告，补库受制于价格飙升、财政压力和区域竞争，同时LNG再气化设施及莱茵河低水位也制约供应。若今冬严寒，德国或面临气价暴涨和供应短缺双重冲击，进而推高通胀、拖累经济增长。
4.【债券】一场全球债券市场抛 售，正在推高发达国家政府、企业和家庭的借贷成本。华尔街多数人认为，这种局面短期内看不到尽头。债券收益率已升至19年来的高点。投资者将此次大幅下跌归因于多种因素：持续的美伊冲突加剧通胀担忧、大量科技公司债券争夺债务资金，以及对预算赤字和主要央行政策路径缺乏清晰预期的忧虑。
5.【铜】8月19日周三，铜市场最值得关注的变量已经从单纯的绝对价格，转向库存可交割性与期限结构的快速修复。当前伦敦金属交易所三个月期铜交投于每吨13880美元附近，日内回落约0.5%，此前一个交易日跌幅为1.2%；说明库存变化正在直接影响近端定价。
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