商品领域跟踪
能源：美伊外交接触推进，布伦特失守115

截至10月29日，2026年12月WTI102.00美元，跌0.78美元，跌幅0.76%；2026年12月布伦特114.88美元，跌0.44美元，跌幅0.38%。
国际油价回落的核心驱动是美伊外交接触。10月29日华尔街日报称万斯在特朗普指示下致信伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊，试探说服特朗普暂缓打击，Axios称信件强调谈判须涉及核问题、特朗普持积极态度，同日Semafor称特朗普政府正就一项临时和平协议谈判，卡塔尔七日计划仍在等德黑兰答复；但德黑兰未作让步，塔斯尼姆通讯社称其尚未回复信函、坚持要求美方满足七项条件，议长卡利巴夫重申“胡萝卜加大棒”没有效果，革命卫队则称霍尔木兹海峡在条件满足前继续封锁，三艘油轮在南部航道触雷；同时美军军事准备做实，中央司令部司令库珀当日赴白宫汇报海上封锁成效与对伊打击选项。外交压缩风险溢价、军事托住下行，油价小幅收跌。
此外，宏观方面，美国第三季度GDP年化3.4%、高于预期，9月核心PCE同比3.1%，12月加息概率降至81.3%；美元指数102.25，标普500跌0.30%、纳指跌1.38%。增长与通胀构成逆风，加息预期降温构成顺风，合计中性。
“美伊外交接触→风险溢价压缩→布伦特失守115”正在从脉冲定价转向协议定价，构成油价的天花板；伊朗七项条件与海峡封锁表态构成地板。虽美军军事准备与油轮触雷提供支撑，但美伊外交接触仍是第一驱动。
整体来看，产业、地缘和宏观三大因素形成“供给转松、地缘拉锯、宏观中性”的格局，核心矛盾是外交进展与军事准备的拉锯：上限由临时和平协议推进锁定，下限由伊朗七项条件与霍尔木兹封锁支撑。油价大概率在布伦特112—117美元、WTI100—104美元区间震荡；向上看伊朗正式拒绝提案、美军选后打击落地，向下看最后一批4000万桶储备入市与柴油裂解走弱，10月30日EIA原油周报为最近验证节点。

化工：丙烯跳涨领跑，芳烃链承压

截至10月29日，中国丙烯市场均价11467.50元/吨，环比上涨619.67元/吨，日涨幅5.71%,较上周上涨11.13%，较上月同期上涨19.21%，同比上涨96.39%，行情核心由烯烃链供应收紧与液化气成本抬升主导。
分品种看，10月29日，张家港乙二醇上涨1.22%至5795.00元/吨，华东PTA上涨0.86%至7192.00元/吨，均聚PP拉丝级上涨0.84%至11260.00元/吨，PVC上涨0.70%至5277.14元/吨，LLDPE上涨0.61%至10441.67元/吨;芳烃链承压，纯苯下跌1.79%至10119.00元/吨，苯乙烯下跌1.57%至11205.00元/吨，甲醇下跌1.00%至3634.32元/吨。成本端，液化石油气民用气上涨0.77%至8058.57元/吨，布伦特结算价回落至114.88美元。从供需看,烯烃链上涨更多来自供应端扰动,丙烷与液化气价格抬升推高脱氢与裂解装置成本,部分装置降负荷运行，本周丙烯开工负荷率72.08%，环比微降0.26个百分点，现货流通量偏紧。需求端聚丙烯、聚乙烯下游开工平稳，PP粉、环氧丙烷、丙烯腈、辛醇等下游毛利普遍亏损，PP粉开工负荷率仅20.27%维持低位，终端以刚需采购为主。芳烃链则受原油回落拖累，纯苯下跌的同时成交放量，日成交明显提高，链内加工利润整体偏薄，与烯烃链走势背离。
后市来看，丙烯在成本抬升与现货偏紧支撑下或维持偏强，聚烯烃预期偏强；辛醇、丙烯酸、丙烯腈在亏损加剧下工厂挺价意愿较强。但丙烯单日涨幅已大、下游亏损面扩大，追高性价比下降。芳烃链仍跟随原油波动，需警惕原油溢价回吐带来的估值回落风险。化工板块或延续"烯烃强、芳烃弱"的分化格局。

农产品：油脂回落，棕榈油领跌

截至10月29日，国内油脂普跌，一级豆油下跌1.42%至9050.00元/吨，菜籽油下跌0.28%至10738.57元/吨，张家港24度棕榈油市场价格跌2.51%至8925.00元/吨。油脂回落主要由产区库存压力与出口政策预期主导，马来西亚毛棕榈油库存处于纪录高位，财政部正考虑临时暂停毛棕榈油出口税以加快去库；国内定于11月3日竞价销售进口大豆40.2万吨，供给端压力延续。外盘10月29日CBOT大豆主力合约收于1234.50美分/蒲式耳、下跌0.20%，进口大豆价格下跌0.39%至4387.00元/吨。粕类跟跌，豆粕下跌0.79%至3198.89元/吨，菜粕持平于2326.67元/吨。养殖链维持弱势，外三元生猪均价下跌0.90%至4.53元/斤，鸡蛋下跌0.1%至9.35元/公斤。

热点简评

【地缘】伊朗革命卫队称海峡在伊朗条件满足前继续关闭，并称过去24小时3艘违规油轮在海峡南部非法航道触雷爆炸。
【GDP】三季度实际GDP年化季率初值3.4%、高于预期3.2%，9月核心PCE同比升至3.1%，初请失业金人数19.4万人、续处57年低位。
【通胀】美国PCE数据公布后，交易员对美联储12月加息25个基点的概率定价81.3%；美元指数收于102.037、跌0.17%。
【欧洲】10月29日维持存款机制利率2.5%不变，行长拉加德宣布将于2027年2月7日卸任，欧元兑美元跌至17个月低点。

政策速递

【成品油】国家再次对成品油价格实施调控：按现行机制计算，自10月29日24时起国内汽、柴油（标准品）价格每吨应分别上调440元、420元，调控后实际上调345元、335元。
【贸易】商务部、国家发展改革委、生态环境部、海关总署联合发布通知，进一步提高海南自由贸易港贸易自由化便利化水平，支持洋浦经济开发区整合保税仓库与出口监管仓库，并在液化天然气期货上市后支持开展保税交割业务。